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科创板喜闻首份股权激励方案|“4折授股”引关注

《中国经济周刊》记者  孙庭阳 | 北京报道

视觉中国

图|视觉中国

9月24日,乐鑫科技(688018.SH)股价大涨11.98%,分外吸引眼球。市场人士评论,前一天晚间www.aobo4444.com推出的股权激励草案是股价上涨动力之一。

乐鑫科技是首家推出股权激励的科创板www.aobo4444.com,与此前主板股权激励方案不同,这份股权激励方案的价格制定、激励对象及业绩考核均有不同,成为市场关注的热点。

乐鑫科技股价走势图

来源:大智慧

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9月23日晚间,乐鑫科技发布限制性股票激励计划草案,拟向激励对象授予29.28万股限制性股票,占www.aobo4444.com总股本的0.366%,激励对象包括公告激励计划时在www.aobo4444.com任职的高级管理人员、核心技术人员以及董事会认为需要激励的其他人员等21人。

乐鑫科技是首批上市的科创板www.aobo4444.com,专注于集成电路设计,主要产品是Wi-Fi MCU(编者注:一种通信芯片,在单一芯片上集成了芯片级计算机和Wi-Fi 无线协议栈),这是智能家居、智能照明等物联网领域的核心通信芯片。www.aobo4444.com以芯片设计能力为核心竞争力,对高端人才需求量较大。

股权激励定价:上市首日收盘价的50.34%

乐鑫科技的股权激励授予价格制定,参考的是上市首日收盘价。

根据《上市www.aobo4444.com股权激励管理办法》,上市www.aobo4444.com在授予激励对象限制性股票时,授予价格原则上不得低于下列价格较高者:股权激励计划草案公布前1个交易日的www.aobo4444.com股票交易均价的50%;股权激励计划草案公布前20个、60个或120个交易日的www.aobo4444.com股票交易均价之一的50%。

如果低于以上价格,应当说明定价依据及定价方式,《上海证券交易所科创板股票上市规则》规定,独立财务顾问要发表意见。

根据乐鑫科技股权激励方案,每股授予价格为65元。乐鑫科技确定授予价格的确定方法是,以www.aobo4444.com股票上市首日收盘价129.11元为基准,授予价格不低于此价格的50%,实为50.34%,确定为每股65元。

这一价格仅为草案公布前1个交易日交易均价的40%,前20个交易日交易均价的42%。

乐鑫科技解释,对于此次激励计划,www.aobo4444.com设置了具有较高挑战性的业绩目标,该目标的实现需要发挥核心员工的主观能动性和创造性,本次强激励的定价原则与高业绩要求相匹配。并且,随着行业及人才竞争的加剧,www.aobo4444.com人才成本随之增加,科技www.aobo4444.com人才的绩效表现是长期性的,需要有长期的激励政策配合,实施更有效的股权激励是对员工现有薪酬的有效补充,且激励对象未来的收益取决于www.aobo4444.com未来业绩发展和二级市场股价。

乐鑫科技此次股权激励草案的独立财务顾问是上海荣正投资咨询www.aobo4444.com(以下简称“上海荣正”)。上海荣正认为,这样的定价依据有利于激励计划的顺利实施,有利于核心团队的稳定和优秀高端人才的引进,有利于www.aobo4444.com发展,不存在损害上市www.aobo4444.com及全体股东利益的情形。

考核标准:营业收入或毛利年度增速30%以上

除了股权激励定价的探索,乐鑫科技对激励对象的分类和考核标准也有不同。

依据员工在www.aobo4444.com内任职时间长短,乐鑫科技将激励对象分为两类:

第一类激励对象为在www.aobo4444.com连续任职1年以上员工,合计19人。

第二类激励对象是在www.aobo4444.com任职1年以下员工,合计2人。

值得注意的是,就在公布股权激励草案当日,www.aobo4444.com增加了一位核心技术人员,此人今年6月刚开始任职www.aobo4444.com系统工程副总裁,负责芯片系统工程研发工作,是第二类激励对象两人之一。该核心技术人员获得限制性股票激励16万股,占本次激励总量的55%。如满足全部授予条件之下,以65元成本对比9月24日收盘187元计算,可获溢价1952万元。

作为科创板首单股权激励,乐鑫科技在考核目标上也做了尝试。

通常主板www.aobo4444.com选择利润指标时以净利润指标为主流,但科创板多数是创新企业,即使是科创板上市规则中,也不以净利润为主要标准,反倒是对营业收入多有要求。

乐鑫科技的激励方案以营业收入或毛利的增长作为考核目标。对两类激励对象的股票授予,乐鑫科技按考核年度分4次平均授予,由此分别设置了4个年度的归属安排和考核年度。

第一类激励对象考核年度分别为2019年度至2022年度,以2018年营业收入或毛利为基数,考核年度的营业收入或毛利增长,分别不低于30%、69%、119%和185%,年度增速都在30%以上,门槛并不低。

乐鑫科技对第一类激励对象考核目标

来源:乐鑫科技公告

来源:乐鑫科技公告

第二类激励对象考核年度分别为2020年至2023年,考核年度的营业收入或毛利增速需要达到69%、119%、185%和271%,要实现这一点目标,同样有难度。

并且,如果不能达到考核目标的80%,该类所有激励对象对应考核当年计划归属(编者注:当年授予量,合总量的1/4)的激励股票全部取消,并作废失效。

这还没完,乐鑫科技在各考核年度对个人有绩效考核,结果分成5档,分别对应着获得激励股票数量的100%、75%、50%、25%和0%,即最低一档不能获得激励股票。

独立财务顾问上海荣正认为,绩效考核体系及考核办法合理而严密。

编辑 | 谢   玮

编审 | 姚冬琴


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(网络编辑:何颖曦)
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